القاهرة - مباشر: حددت قطاع البحوث بشركة الأهلي لتداول الأوراق المالية القيمة العادلة لسهم بي إنفستمنتس عند 36 جنيهاً، مع توصية محايدة.

وقالت في تقرير اليوم، إن إعلان الشركة عن أرباح مجمعة قدرها 190 مليون جنيه للفترة من يناير إلى سبتمبر 2025، وهي أقل بشكل ملحوظ عن الفترة المماثلة من العام الماضي بسبب عدم تكرار مكاسب كبيرة من صرف العملات الأجنبية. 

وتابعت: ومع ذلك، كونها منصة استثمار خاص، نقيمها بشكل أساسي من خلال الزخم التشغيلي والمعالم الاستراتيجية لمحفظة استثماراتها الأساسية بدلاً من صافي أرباحها المحاسبية.

عملية التخارج

وحسب التقرير تبرز عدة تطورات أولاً، عملية التخارج المخطط لها من "جورميه" - على الرغم من تأجيلها إلى 2026 - تقدم الآن إمكانات أكبر لخلق القيمة، مع وجود احتمال أقوى لتنفيذ الانفصال عبر طرح عام بدلاً من البيع المباشر، على غرار المسارات التي تم اتباعها مسبقًا مع فاليو وهيرميس.

وذكرت "باستخدام متوسط مضاعف ربحية القطاع لعام 2025 البالغ 14x، قدّرنا حصة الشركة البالغة 53% بقيمة 1.4 مليار جنيه مصري، مما يتحول إلى 1.0 مليار جنيه مصري بعد خصم ضريبة أرباح رأس المال ورسوم النجاح".

ثانيًا، لا يزال التوسع محفزًا رئيسيًا، على المستويين الإقليمي والمحلي. 

وقالت إن الجمع بين التنفيذ القوي للمحفظة، ومحركات النمو المرئية، والبيئة التشغيلية التي تتحسن تدريجياً، يستمر في دعم موقفنا البناء تجاه المسار طويل الأجل للقيمة الشركة.